近日，江蘇知名軟體家具大賣(mài)夢(mèng)百合起訴美國(guó)客戶賴賬行為，受此影響，夢(mèng)百合2024年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.2億元至虧損1.6億元。

外銷是夢(mèng)百合主要營(yíng)收來(lái)源，占總營(yíng)收超80%，其中跨境電商業(yè)務(wù)正成為夢(mèng)百合營(yíng)收新增長(zhǎng)點(diǎn)，亞馬遜、Wayfair、Walmart、獨(dú)立站等渠道加起來(lái)的銷售額接近10億。

跨境大賣(mài)向法院起訴美國(guó)客戶，追討應(yīng)收賬款4260萬(wàn)美元

夢(mèng)百合主要從事致力于提升人類深度睡眠的家居產(chǎn)品—記憶綿床墊、記憶綿枕頭、沙發(fā)、電動(dòng)床及其他家居制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，近日發(fā)布公告稱對(duì)客戶CVB,Inc.發(fā)起訴訟，并計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，涉案的金額達(dá)到4260萬(wàn)美元（約合3.1億元人民幣）。

據(jù)了解，此次夢(mèng)百合起訴的美國(guó)客戶CVB系美國(guó)記憶綿家居制品品牌商、貿(mào)易商，自2012 年起雙方便展開(kāi)了合作，歷史合作較好，但是后來(lái)CVB開(kāi)始出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善行為，向夢(mèng)百合及其子公司回款不達(dá)預(yù)期，為控制風(fēng)險(xiǎn)，夢(mèng)百合已停止向 CVB 繼續(xù)發(fā)貨。并在此期間積極與 CVB 溝通回款，但截至目前，CVB 沒(méi)有提供合理的還款計(jì)劃。

于是夢(mèng)百合向美國(guó)猶他州地區(qū)聯(lián)邦法院提起訴訟，以 CVB、MPI、Sky 和 Sam 為共同被告，要求被告償付夢(mèng)百合應(yīng)收賬款 4,260.00萬(wàn)美元及應(yīng)計(jì)利息、成本和費(fèi)用；下令確認(rèn) CVB 向 Sky 轉(zhuǎn)讓商標(biāo)的行為無(wú)效，或作為替代方案，下令對(duì)商標(biāo)進(jìn)行扣押，以允許根據(jù)夢(mèng)百合的選擇進(jìn)行商標(biāo)出售，并將出售所得款項(xiàng)支付給夢(mèng)百合；或者作為另一種替代方案，下令 CVB 向夢(mèng)百合支付商標(biāo)價(jià)值。

除本次訴訟請(qǐng)求償付的應(yīng)收賬款以外，夢(mèng)百合已就 CVB 剩余應(yīng)收賬款向中國(guó)出口信用

保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱“中信保”）報(bào)損。

毫無(wú)疑問(wèn)，本次訴訟案件會(huì)對(duì)夢(mèng)百合本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)構(gòu)成影響。

根據(jù)夢(mèng)百合2024 年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2024年年度歸母凈利潤(rùn)約虧損1.2億元至1.6億元，歸母凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益后預(yù)計(jì)虧損2.2億元至3億元。同比2023年歸母凈利潤(rùn)1.07億元的數(shù)額，夢(mèng)百合業(yè)績(jī)直接大變天。

外銷占比顯著，壟斷沃爾瑪Best seller榜單

翻看過(guò)往業(yè)績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，夢(mèng)百合是當(dāng)之無(wú)愧的出海大賣(mài)，外銷收入成為營(yíng)收的最主要來(lái)源，基本都達(dá)到了80%以上。詳細(xì)來(lái)看，2024年前三季度營(yíng)收高達(dá)61.26億元，同比增長(zhǎng)7.18%。其中境外營(yíng)收49.15億元，同比增長(zhǎng)6.84%；2024 年上半年境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 31.62 億元，同比增長(zhǎng) 7.96%。2023年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.76億元，外銷收入63.3億元。

營(yíng)收可觀的同時(shí)，毛利率也有明顯提升！2024年前三季度海外直營(yíng)/線上/代工分別實(shí)現(xiàn)毛利率51.9%/41.0%/25.6%，同比+3.2/+1.1/+0.5pcts，北美/歐洲毛利率分別為38.0%/38.5%，同比+1.2/+5.0pcts。

夢(mèng)百合的外銷模式分為自主品牌銷售模式、ODM 銷售模式和跨境電商銷售模式這3種。跨境電商作為近年來(lái)新興布局的渠道，正變得越來(lái)越關(guān)鍵。2024年前三季度境外線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.44億元，同比增長(zhǎng)51.28%；2023 年全年境外線上業(yè)務(wù)營(yíng)收9.66億元，同比增長(zhǎng)116.17%。

夢(mèng)百合基于工廠成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，通過(guò)亞馬遜（北美站、歐洲站，日本站）、Walmart、Wayfair、Overstock 等銷售平臺(tái)及自主搭建的部分跨境電商平臺(tái)（借助EGOHOME 品牌打通獨(dú)立站運(yùn)營(yíng)流程），將產(chǎn)品直面消費(fèi)者。夢(mèng)百合認(rèn)為，公司跨境電商團(tuán)隊(duì)all in在銷售端、公司對(duì)跨境電商業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)持續(xù)賦能和培養(yǎng)以及美國(guó)本土產(chǎn)能及供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)所帶來(lái)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，將持續(xù)賦能跨境電商向上發(fā)展。

在亞馬遜平臺(tái)搜索夢(mèng)百合品牌Mlily可以發(fā)現(xiàn)，多款產(chǎn)品賣(mài)斷貨，售價(jià)近600美金的產(chǎn)品更是斬獲了上千評(píng)論。在沃爾瑪平臺(tái)搜索關(guān)鍵詞Mlily同樣可以發(fā)現(xiàn)，夢(mèng)百合的產(chǎn)品深受海外消費(fèi)者喜歡，多款床墊均上榜了沃爾瑪Best Seller榜單，可以說(shuō)幾乎處于屠榜的狀態(tài)，無(wú)論是售價(jià)近500美金的產(chǎn)品，還是約200美金的產(chǎn)品，總有一群狂熱的消費(fèi)者追逐。

相較亞馬遜和沃爾瑪，Mlily在Wayfair和Overstock平臺(tái)的表現(xiàn)略顯平淡，若后續(xù)起量，夢(mèng)百合跨境電商營(yíng)收還會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階。

從小廠房成長(zhǎng)為家具大賣(mài)，回血只是時(shí)間問(wèn)題

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然夢(mèng)百合對(duì)原單位一客戶計(jì)提了大額信用減值損失，但這只是短暫的負(fù)面影響。目前夢(mèng)百合2024年-2026年的營(yíng)收預(yù)測(cè)至84.1億元/97.5億元/111.6億元(下調(diào)幅度為5%/6%/6%)，考慮到美國(guó)工廠產(chǎn)能利用率提高等因素將驅(qū)動(dòng)盈利能力向上，夢(mèng)百合業(yè)績(jī)回血只是時(shí)間問(wèn)題。

2024年9月份數(shù)據(jù)顯示，夢(mèng)百合美東工廠和美西工廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)16-20億元，產(chǎn)能利用率較2023年同期有所提升，且未來(lái)仍有提升空間。

這一切離不開(kāi)老牌大賣(mài)在家具領(lǐng)域深厚的根基與積累。

據(jù)了解，夢(mèng)百合在如皋市丁堰鎮(zhèn)一個(gè)三百多平米的小廠房誕生，從一開(kāi)始的 0 資金、0 技術(shù)、0 經(jīng)驗(yàn)、0 客戶，經(jīng)過(guò)十余年的探索與奮進(jìn)，已擁有包括位于中國(guó)、美國(guó)、塞爾維亞、泰國(guó)及西班牙的多個(gè)生產(chǎn)基地，在全球擁有超 10,000 個(gè)銷售終端，并收購(gòu)了多個(gè)海外連鎖渠道，產(chǎn)品累計(jì)銷往110 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，“產(chǎn)能全球化、品牌國(guó)際化”戰(zhàn)略初見(jiàn)成效。

品牌方面，夢(mèng)百合逐步建立“MLILY 夢(mèng)百合”、“0 壓房”、“零壓房”、“NISCO 里境”、“VALUE 榀至” 等自主品牌體系，其中“MLILY 夢(mèng)百合”品牌被評(píng)為江蘇省重點(diǎn)培育和發(fā)展的國(guó)際知名品牌、商標(biāo)被評(píng)為江蘇省著名商標(biāo)。

其實(shí)，夢(mèng)百合能在眾多同行中脫穎而出，也離不開(kāi)對(duì)消費(fèi)者睡眠痛點(diǎn)的精準(zhǔn)把握。壓力正逐漸成為影響現(xiàn)代人睡眠的主要因素，MLILY夢(mèng)百合致力于打造與傳統(tǒng)習(xí)慣不同的0壓睡眠體驗(yàn)，通過(guò)分散人體壓力，延長(zhǎng)深度睡眠，這對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)無(wú)疑具有巨大的吸引力。

另一方面，全球軟體家具行業(yè)也在蓬勃發(fā)展。過(guò)去十年，全球床墊市場(chǎng)走勢(shì)穩(wěn)定。據(jù) CSIL 數(shù)據(jù)，全球主要國(guó)家床墊市場(chǎng)表觀消費(fèi)量（以生產(chǎn)價(jià)格計(jì)，不含零售加價(jià)）從 2014 年的 261 億美元增長(zhǎng)至 2023 年的 302 億美元。

歐美市場(chǎng)需求旺盛，其中美國(guó)既是全球最大的床墊消費(fèi)國(guó)，又是最大的床墊進(jìn)口國(guó)。據(jù) CSIL 數(shù)據(jù)，美國(guó)床墊市場(chǎng)表觀消費(fèi)量從 2014 年的 66.99 億美元增長(zhǎng)至 2023 年的 90.98 億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 3.46%，美國(guó)床墊進(jìn)口規(guī)模從 2014 年的 4.54 億美元增長(zhǎng)至 2023 年的 13.22 億美元。美國(guó)床墊行業(yè)經(jīng)歷 150 余年的發(fā)展，目前進(jìn)入成熟期，市場(chǎng)格局基本穩(wěn)定、行業(yè)集中度較高。另?yè)?jù)《2021 床墊新消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》，約 70%的美國(guó)家庭平均三年會(huì)更換一次床墊，美國(guó)民眾對(duì)睡眠文化和睡眠健康更為重視，床墊更換周期短、更換頻率快。