并購過程充滿復雜性和不確定性……

此前消息顯示，深圳大賣龍之源擬被上市公司朗特智能收購，消息出來后引發市場廣泛關注，朗特智能的股價一度出現漲停！雖然最終這則收購案并沒有成功，但是事件中的2個“主人翁”依舊在所處領域閃閃發光。

深圳大賣擬被上市公司收購案終止！

深圳朗特智能控制股份有限公司（以下簡稱“朗特智能”）成立于2003年8月，2020年12月在深交所創業板掛牌上市，是一家專研智能控制器及智能產品的國家級高新技術企業，為智能家居及家電、儲能、汽車電子和新型消費電子等領域提供各類智能控制器產品及相應解決方案。

深圳市龍之源科技股份有限公司（以下簡稱“龍之源”）成立于2006年，公司涵蓋智能攝錄音視頻產品、智能家居、智能安防以及測距光電產品等。

這起并購案的起源還要從2024年11月份說起。

當時，朗特智能發布公告稱，擬以現金方式收購龍之源55%的股權。本次交易完成后，龍之源將成為公司的控股子公司。

經各方初步協商，本次交易前，龍之源的整體估值不超過人民幣 9.2 億元，本次交易價格為不超過人民幣 5.06 億元，最終交易價格以甲方聘請的符合資格的評估機構出具的評估報告中確認的資產評估凈值作為參考，由各方協商確定并在正式交易協議中明確。

公告發出后，朗特智能股票20cm漲停，報33.74元，可以說創下了2023年7月以來新高。

約3個月時間后，這起引人矚目的并購案宣布終止了。

2025年1月份，朗特智能再發公告稱，公司與交易對方就本次股權收購相關事項進行了積極的溝通磋商，但鑒于在約定時間內，雙方未就核心條款達成一致，無法簽署正式收購協議。為維護公司及全體股東的合法權益，經公司審慎研究，決定終止本次收購。

朗特智能表示將繼續圍繞既定戰略，尋求更多的發展機會，推動公司持續健康發展。

雖然這起收購案終止了，但是雙方最初想要通過并購實現的“雙贏”價值，其實值得深究。

于朗特智能而言，若本次交易完成，公司將在電子信息產業中由智能控制器環節進一步向下游整機環節延伸，拓展智能戶外、智能家居場景下的智能設備整機設計、生產、銷售業務以及提升自有品牌運營能力。此外，如雙方最終簽署正式協議，公司將獲得龍之源的經營控制權，將對公司盈利能力、業績增長等產生積極影響，有利于公司業務的進一步拓展和提升，給公司發展帶來積極影響。

據了解，朗特智能主要通過 OEM 和 ODM 模式開展經營，并結合相應的原材料采購、研究開發、生產及產品銷售體系，形成了自身的盈利模式。下游市場是產品或服務的最終出口，也是企業實現收入和利潤的關鍵環節。朗特智能將業務向下游延伸，更接近最終消費者，提升市場份額和品牌影響力，收購確實是一個快速又有效的方法。

于雙方而言，這起收購也會放大潛在的業務協同優勢，雙方有望在技術研發、客戶資源共享、產品線拓展等方面實現協同效應，進一步提升市場競爭力。

和則共贏，分亦各自為王

觀察朗特智能和龍之源近年來發展情況可以看到，兩者和則共贏，即使未能達成合作，依舊能夠憑借自身實力，取得不錯的成績。

朗特智能深耕智能控制器及智能產品，目前已建立起兩個大類、六個小類的產品矩陣，細分產品近兩百種，在智能家電控制、智能物聯、儲能領域，有多項技術處于同行業先進水平。

根據朗特智能發布的2024年業績預告，預計凈利潤為正值且同向上升。詳細來看，預計2024年全年扣非后凈利潤盈利1.3億元至1.55億元。比上年同期增長：46.76%–74.98%。“消費類電子業務持續放量，增長顯著”是業績增長的主要原因之一。

龍之源主要產品包括智能戶外使用的追蹤相機、測距儀、夜視儀，以及智能家居使用的攝像機、可視門鈴、智能傳感器及開關等。公開資料顯示，公司推出的“MP3 攝像太陽眼鏡”，迅速受到國際市場的認可，成為戶外運動的熱門選擇；此外，公司還是Basspro,Auchan,Aldi等歐美知名企業合作伙伴，2024年榮獲國家級“小巨人”企業榮譽稱號。

有關龍之源營收的最新消息不多，此前消息顯示，2019年，公司實現營收103,392,656.91元，同比增長23.77%；歸屬于母公司股東的凈利潤8,849,355.19元，同比下滑0.39%。2016年度、2017年度、2018年1-6月營業收入分別為1533.17萬元、5189.69萬元、4030.37萬元；凈利潤分別為-157.00萬元、341.85萬元、685.89萬元。

值得注意的是，龍之源為多家戶外專業品牌和智能家居品牌提供ODM服務的同時，還非常注重品牌發展，已經推出了自有品牌“wosports”，并且入駐了亞馬遜等跨境電商平臺。

在亞馬遜平臺搜索關鍵詞可以發現，wosports品牌旗下多款產品正在熱賣，亦有評價過千的單品。

無論是龍之源還是朗特智能，均涉獵智能家居市場。Statista數據顯示，2023年全球智能家居市場規模已達1010.7億美元，并預計從2024年的1215.9億美元增長至2032年的6332.0億美元，期間的復合年增長率為22.9%。北美、亞太、歐洲等市場均蓬勃發展，隨著消費者消費需求轉變，未來智能家居將從單品智能設備向全屋智能解決方案過渡，涵蓋智能照明、智能安防、智能控制等多個領域，每個細分類目都蘊含巨大商機。

中國企業出海從最早的代工出口、傳統外貿走向自主品牌模式，近兩年跨境出海浪潮形成了制造工廠、跨境電商品牌賣家同臺競技的局面，朗特智能和龍之源背靠中國強大的供應鏈優勢，未來還會取得更大的成就嗎？答案應該是肯定的。