對于發展到一定程度的跨境企業來說，多數都會選擇上市加速資本化進程。

但是，不少企業的IPO之路往往是一波三折的。

近日，跨境電商資本市場有消息傳來，又有跨境企業上市中止。

華鴻畫家居上市中止

據了解，正在沖刺上交所主板上市的華鴻畫家居在上交所的項目狀態中，顯示為“中止“。

據了解，華鴻畫家居于2022年9月30日遞交首次公開發行股票招股說明書(申報稿)，擬滬主板上市，IPO保薦機構為東方證券，會計師為立信，律師為北京國楓。

招股書顯示，華鴻畫家居本次IPO擬募資8.62億元，其中3.11億元用于鏡子類相框擴建項目，3.07億元用于裝飾畫擴建項目，0.88億元用于研發中心建設項目，1.56億元用于營銷與服務網絡建設項目。

2023年3月2日，華鴻畫家居的主板IPO狀態顯示為已受理。

2023年3月24日，華鴻畫家居更新了招股書，審核狀態變為已問詢。

企業闖關IPO上市之路可謂是過關斬將，困難重重，最終華鴻畫家居沒能上市成功。

根據公開資料顯示，華鴻畫家居股份有限公司（以下簡稱“華鴻畫家居”）成立于1997年，總部位于浙江義烏，主要從事裝飾畫、鏡子、相框等各類家居飾品的研發、設計、生產和銷售，用于滿足國內外消費者的室內家居裝飾需求。

華鴻畫家居最重要的產品線是裝飾畫，根據采用的材質、工藝，可分為帆布工藝畫、玻璃框畫、手繪油畫及木板工藝畫等四個大類。

據了解，華鴻畫家居主要采用 ODM的生產模式，產品銷往北美、歐洲等發達國家和地區，銷售網絡已經覆蓋全球 60 多個國家和地區。

華鴻畫家居與Walmart、The Home Depot、Target、Ross Stores、Falabella、CDS等大型連鎖超市和家居裝飾品牌建立了長期的合作關系。同時，其自有品牌“Tyler & Finn”“Empty Space”已開始在海外市場布局。

從2019年-2021年，以及2022年前三個季度，華鴻畫家居分別實現營業收入約為7.77億元、7.64億元、10.22億元和6.51億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別約為1.52億元、1.93億元、1.89億元和1.20億元。

近三年，華鴻畫家居的營收保持穩步的增長趨勢，歸屬于母公司股東的凈利潤略有波動，但是整體保持上升趨勢。

上市遇阻！華鴻畫家居仍面臨諸多風險因素

但是，需要注意的是，華鴻畫家居在經營過程中仍然存在一定的風險因素。

華鴻畫家居的業務以外銷為主，海外營收占比相當高。

據報告，從2019年-2021年和2022年前三個季度，華鴻畫家居的外銷收入分別為7.47億元、7.43億元、9.94億元和6.18億元，占當期主營業務收入的比例分別為96.54%、97.76%、97.76%和95.58%。近幾年，華鴻畫家居國內業務收入僅占了不到5%的份額。

由于對境外收入的高度依賴，公司也受到國際貿易環境及物流運輸、短期內供需結構變化等多重影響。

另一方面，華鴻畫家居自有品牌Tyler & Finn”和“Empty Space”的營收占比非常低，銷售規模還比較小，品牌的知名度仍然需要提升，與國際知名品牌相比，還是有非常大的差距的。

不過，華鴻畫家居在研發方面是有一定優勢的。

華鴻畫家居非常重視產品的原創設計和創新，組建了超過200人的研發設計師團隊，引進國際流行的設計理念和潮流元素，同時依靠自身豐富的研發設計經驗，精準把握市場和客戶的需求，獲得了行業內的認可。

華鴻畫家居在發展的過程中，公司經歷了業務的變更和轉型。

1997年，華鴻控股集團成立。

2017年，華鴻控股集團進行資產重組，將經營性業務剝離成立了“華鴻文化創意有限公司”。

2019年，“華鴻文化創意有限公司”整體變更設立“華鴻畫家居股份有限公司”，下設浙江畫之都文化創意有限公司、浙江天畫家居用品有限公司、美國選一公司等子公司，以華鴻畫家居為上市主體籌劃IPO。

需要注意的是，華鴻畫家居具有濃重的家族經營色彩。

招股書顯示，華鴻畫家居的實際控制人龔品忠和龔新明間接持有公司80.4%的股份，王愛香和王荷仙均持有4.7%股份。龔品忠和龔新明為兄弟關系，王愛香與龔品忠系夫妻關系，王荷仙與龔新明系夫妻關系。此外，四人的子女也在公司任職。

華鴻畫家居上市進程的推動，與一項對賭條款也有關。

在2020年11月，華鴻股份、華鴻控股、易富投資、王愛香、王荷仙與主要的投資者共同簽訂了《關于華鴻畫家居股份有限公司之增資及股份轉讓協議》。

在此項協議中有關于公司上市的對賭條款，協議中約定如果公司沒有在2023年6月30日前向證監會/證券交易所提交上市申報材料，并且公司沒有在2024年6月30日前實現首次公開發行股票并上市的承諾，投資人有權要求華鴻控股、王愛香、王荷仙、龔品忠、龔新明回購股份。

但是在2021年，協議雙方又重新約定，對賭條款和特殊權利條款已徹底終止、且自始無效，不會對公司發行上市構成不利的影響。

不過最終的結局卻是，華鴻畫家居上市中止。

而且，公司在日常的經營方面也存在不少問題，面臨了多次處罰。

華鴻股份孫公司林君文化曾經因為申報的載貨集裝箱重量與實際重量誤差超過5%而且最大誤差超過1噸，在2021年5月份被寧波海事局處以8500元的行政處罰。

控股股東華鴻控股因為消費問題，在2021年5月兩次被義烏市消防救援支隊處罰，處罰金額合計達到2萬元。

而且華鴻股份及子公司租賃的部分房屋沒有取得產權證明或沒有辦理備案手續，這也會給公司帶來一定的風險。

對于華鴻畫家居而言，要想在海外市場取得長遠的發展，務必要規避以上風險因素，同時要注意打造自身在品牌等方面的市場競爭力，滿足消費者日益增長的個性化消費需求。