早在2020年億恩網就曾報道過杭州天元寵物沖刺IPO的消息，但自去年5月其提交注冊后，遲遲未有新消息傳出。近日好消息終于傳來，證監會同意了天元寵物首次公開發行股票并在創業板上市的注冊申請。

境外銷售為收入主要來源，去年占比超7成

招股書顯示，天元寵物2019年、2020年、2021年營收分別為10.49億元、14.5億元、18.54億元；凈利分別為8578萬元、1.14億元、1.07億元；扣非后凈利分別為8717萬元、1億元、9628.66萬元。

2019年、2020年和2021年，天元寵物境外銷售收入占主營業務收入的比例依次為90.94%、74.08%及72.31%，是公司主要的收入與利潤來源。

天元寵物的客戶主要是境外知名的大型連鎖零售商、專業寵物產品連鎖店以及線上電商平臺等。2019年至2020年，亞馬遜一直是其前五大客戶之一。2021年度，由于亞馬遜訂單系統切換導致其自身系統對接出現問題，天元寵物對其交易額有所下降，當期亞馬遜降至其第七大客戶。

除亞馬遜外，天元寵物的大客戶還包括大型連鎖超市沃爾瑪、國際知名電商Chewy、大型寵物用品連鎖企業Fressnapf。據悉，天元寵物主要以貓爬架為切入點進入這些大客戶的供應商體系，目前對北美洲市場的銷售以貓爬架為主。

報告期內，天元寵物主營業務收入包括各類寵物產品的銷售收入，其中以寵物窩墊、貓爬架和寵物玩具的銷售為主，三者合計銷售收入占主營業務收入的比重分別為 70.64%、62.01%和 61.68%。

觀察天元寵物的各類產品不難發現，其“創新驅動發展特性”十分明顯。主營業務及產品具有創新、創造、創意特征，并與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

例如在新型產品的創造性方面，其針對部分養寵家庭空間有限、寵物用品與家居產品缺乏統一設計風格等使用場景痛點，結合促進人寵互動的現實需求與開發理念，創造性地開發了人寵小柜、人寵邊幾、人寵鞋凳等多種人寵結合新產品，并對傳統寵物用品進行家居化開發，使其工藝、花型、材質等與家居環境更加匹配，滿足了養寵家庭節約空間、一器多用、風格統一的消費需求，實現了新品類的創造性設計開發。

自營品牌入駐亞馬遜，毛利率相對較高

在征戰海外寵物市場過程中，天元寵物并不滿足于只做“供應商”，雖然目前它的營收主要來源仍是非自有品牌，但自2020年起，其就開始加大力度打造自有品牌。

招股說明書顯示，2020年起，天元寵物開始通過亞馬遜平臺開展境外線上銷售業務，產品采取零售價格進行銷售。2020 年，天元寵物自有品牌毛利率較上年增長了5.49個百分點，主要是因當年度子公司杭州賽旺在美國、日本及英國亞馬遜平臺上開展線上零售業務，該等業務毛利率較高帶動了自有品牌整體毛利率提升。

2020年和2021 年，天元寵物通過境外線上平臺實現的收入分別為1519.65萬元和1744.79 萬元。其中，來自亞馬遜的收入分別為1484.03萬元和1428.55萬元。雖然在總營收中占比較少，但卻是其在打造自有品牌上邁出了結實的一步。

事實證明，天元寵物的這一步是對的，與非自有品牌相比，自有品牌毛利率確實較高。以2021年為例，自有品牌毛利率為30.42%，非自有品牌毛利率僅為20.54%，高出將近10個點。

目前天元寵物的自主品牌以零售單價較高的貓爬架為主，亞馬遜上的主要店鋪為Made4Pets、OHANA STORE。在亞馬遜北美站，單筆金額在50至200美元的訂單數量及金額占比較高。

打開Made4Pets發現，其整體評價均不錯，星級都在4.5以上，評論數大部分在300~900范圍內，有兩款甚至累積了1400+的評論。其中有一款帶天然劍麻的仙人掌形狀綠色貓爬架，2020年10月上架，至今已經斬獲了1500個評論。

從評論中可以看到，不少買家是沖著它的顏值買單的。

地位堪比家人，寵物成為大消費者

眾所周知，美國是全球第一大寵物經濟大國。2021年，美國寵物行業直接和間接為美國經濟貢獻了2605 億美元，比 2015 年（2210億美元）增長了近 40%。

對美國人來說，寵物就是他們的家人，因此節日購物中，可以看到一些產品的銷售數據明顯增長。美國最大的寵物用品零售商Petco今年對1000名狗/貓主人進行的調研結果顯示，近80%的人將他們的寵物納入節日禮物采買計劃，與其他家庭成員（包括父母、兄弟姐妹）相比，更希望與寵物一起慶祝節日。

每年的萬圣節，美國人在裝扮自己的同時，也會把他們的寵物打扮一番。根據美國零售聯合會的年度報告,今年有五分之一的人計劃給他們的寵物穿上戲服。寵物支出預計將超過去年，再創新高，達到 7.1 億美元。

其中，最受歡迎的寵物服裝包括南瓜（9%）、熱狗（5%）、蝙蝠（4%）、大黃蜂（3%）和女巫（3%）。值得注意的是，自新冠疫情后，亞馬遜送貨司機也成為了美國人的寵物以及孩子樂意裝扮的人。不久前就有許多美國消費者抱怨他們的狗和孩子買不到亞馬遜“官方”服裝。

根據美國寵物產品協會（APPA）進行的2021至2022年全國寵物主人調查，70%的美國家庭（約9050萬個家庭）擁有寵物。按動物類型劃分，貓、狗、淡水魚為飼養最多的前三名，懷俄明州是寵物第一大州。

縱觀全球，我們發現人們首選的寵物因國家和地區而異。

在歐洲，排名第一的是寵物貓，整個歐洲約有1.1015 億只。在歐盟國家中，羅馬尼亞擁有寵物貓的家庭比例最高（47%）。西班牙的貓擁有率是歐洲最低的，只有11% 的家庭擁有至少一只寵物貓。在法國，貓的數量大約是寵物狗的兩倍。

在動物王國澳大利亞，寵物數量甚至超過了人口數量（大約2900萬只寵物與2500萬人口）。大約 40% 的澳大利亞家庭至少有一只狗，其次是貓 (27%)、魚 (11%) 和鳥類 (9%)。

讓人沒想到的是，發展中國家巴西是世界上寵物數量第四大的國家。2019 年有超過 1.4 億只寵物，狗是巴西家庭最喜歡的寵物，其次是鳥類，第三才是貓。

現在網購已經成為消費者購買寵物用品的重要渠道，其中亞馬遜在線上寵物用品領域已然成為老大，在過去 12 個月中，有59%的寵物主人選擇在亞馬遜購買寵物產品，其次是Chewy（ 41%），第三是沃爾瑪（33%）。