一個個不起眼的手機殼、充電器以及一條條簡單的數據線，撐起了數家企業的IPO之路。多年來，手機配件市場“血海”一片。

安克創新、綠聯、品勝等靠著充電產品先后在跨境電商圈立住腳跟，CableCreation也僅僅憑借數據線就賣出3億多，成為亞馬遜中國出海品牌百強榜的上榜者。

在手機殼這門生意上，出海品牌CASETiFY年銷300萬件、PITAKA年營收上億，就連LV、愛馬仕、香奈兒等國際奢侈品牌都曾推出手機殼單品。顯然，這是門有利可圖的生意，但素有“手機殼第一股”之稱的杰美特卻連遭滑鐵盧。

杰美特2023年營收超7億元，虧損近1億元

在全球主要貿易體的經濟消極影響下，與其他產品市場一樣，移動智能終端產品市場表現似乎也不如往常。

在這樣的背景前提下，3C大賣杰美特的業績連連亮起紅燈。如今，杰美特仍未能扭虧為盈。

根據杰美特發出的2023年度業績預告顯示，過去一年，其營收達到了6.44億元–7.11億元，而2022年全年營收為7.19億元，對比下來，下降了1.13%—10.45%。就扣除后營業收入來說，杰美特去年有6.4億元–7.07億元。

*注：扣除后營業收入是指企業在扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后所得到的營業收入。這一數據能更真實地反映企業的實際經營狀況，因排除了非核心或非經常性的收入，從而使比較和分析更為客觀和準確。

而在凈利潤方面，去年杰美特虧損了6900萬元–9950萬元，比起2022年的1.16億元凈虧損，凈利潤正向增長了14.17%-40.48%，雖然虧幅減小，但并不大。扣非凈利潤更是虧損了0.96億元–1.39億元，比前年的1.58億元有所減緩，但幅度仍舊不高。

對于利潤仍處于虧損狀態，杰美特歸因于毛利率、匯率和未收款項三方面。

具體來說，去年由于海內外整體消費行情變化，影響到杰美特的收入結構發生了變化，長期以來毛利率較高的海外業務收入占比降低了，進而導致整體毛利率有所下降。

此外，受匯率變動影響，財務費用有所增長。雖然銷售費用、管理費用及研發費用相比2022年有所下降，但財務費用增長了。

去年，杰美特對對Incipio Technologies,Inc.和Vinci Brands LLC兩個公司的應收賬款訴訟案件仍未有進展，在綜合評估后認為賬款收回的可能性進一步降低，預期信用損失可能會進一步增加，因此杰美特對這兩筆應收賬款增加計提壞賬準備。

上市三年半，杰美特連虧兩年

今年是杰美特上市的第四個年頭。

2006年，杰美特在深圳成立，最初從事的就是手機配件的研發、設計和生產，手機殼是其核心產品。十余年里，杰美特憑借著一個個手機殼與華為、三星、蘋果等手機大廠商進行了深度合作，更完成了進軍資本賽道的歷程，晉升為上市大賣，成為了“手機殼第一股”。

早期來說，我們熟知的大多數跨境大賣都是靠ODM/OEM業務起家的，杰美特也不例外。

2014年，華為的采購量在杰美特的銷量占比中達到8.2%，2015年這一數字連翻數倍，達到20.15%。

2016-2019年間，杰美特對華為的銷售金額達到了0.95億元、1.27億元、2.65億元、3.77億元，占總營收的17%、23.47%、40.99%、45.47%，逐年增高。

背靠華為，杰美特在2020年又有了沖刺資本市場的底氣。

2020年8月24日，杰美特敲鐘，與如今3C賽道上的另一大賣——安克創新同日進軍資本市場。

上市之初，杰美特股價一路飆升，從發行初的41.26元/股飆至巔峰時的95.22元/股，市值一度達到123億元。

但風光并未維持多久。

2020年，杰美特營收8.55億元，凈利潤為1.06億元；

2021年，營收降至7.15億元，凈利潤僅剩2822萬元，扣非凈利潤則是虧損570萬元；

2022年，營收7.19億元，凈虧損1.16億元；

2023年，營收6.44億元–7.11億元，凈虧損6900萬元–9950萬元。

虧損狀態一發不可收拾。

去年上半年，杰美特營收2.44億元，虧損2734萬元，也就是說在下半年的傳統旺季中，雖然杰美特營收了4億元-4.67億元，但虧損了4166萬元-7216萬元，賣得越多虧得越多。

與安克同日上市，市值蒸發超百億

上述提到杰美特與安克是同日上市的，但如今看來，兩者走向了截然不同的路。

如今安克年年營收百億，在跨境圈內提起大賣，幾乎無人不曉。如果說安克還在陽光大道上狂奔，那么杰美特就是在泥濘中艱難行走。

上市后三年半的時間里，杰美特已經連虧兩年多。

2月7日，杰美特股價更是創下歷史新低。截至當日收盤，杰美特股價僅剩9.87元/股，較巔峰時期的95.22元/股暴跌89.6%。而截至發稿時間，杰美特股價為11.95元/股，仍比發行價跌了71%，較巔峰時期更是慘跌87%，市值也從巔峰時的123億跌至15.33億元，足足縮水107.67億元。

深度捆綁合作伙伴，對跨境電商企業來說，風險十分高。杰美特頹勢即是從2020年大客戶華為遭遇一連串國際市場阻礙開始的。

而如今，杰美特的ODM/OEM業務仍占營收大頭。就2023年上半年數據來說，其整體營收2.44億元，ODM/OEM業務收入達到1.97億元，占營收的比重達到80.87%，還比2022年同期的75.11%上升了。

反觀其自有品牌X-doria，營收有4663萬元，僅占總營收的19.13%，2022年同期的占比還有24.89%。

當下，眾多跨境電商企業都在品牌化，培養消費者的品牌認知和粘性，安克旗下都孵化了Anker、Eufy、NEBULA、Soundcore等不同產品的品牌矩陣，而杰美特的X-doria似乎仍未被重視，營收表現實在羸弱。

2020年，杰美特自有品牌占總營收的34.23%，2021年占比34.77%，2022年，占比23.21%，2023年上半年占比只有19.13%。

杰美特不想走品牌化？可是比起ODM/OEM業務，杰美特自有品牌業務的毛利率水平是相對較高的。就去年上半年而言，杰美特ODM/OEM業務的毛利率只有8.15%，但自有品牌的毛利率達到60.26%，相差甚遠。

走品牌化還是繼續依賴代工？杰美特下一步棋又該如何落子？