成立十余年，SHEIN終于在近幾年開始嶄露頭角，一躍成為世界上最有價值的獨角獸公司。

卓越的供應鏈管理能力和強大的流量獲取能力，給SHEIN攻入各個市場帶來了助力，甚至多次傳出其要沖刺IPO的消息。但比起上市，近段時間SHEIN正忙著盤旋市場、與競爭對手對簿公堂。

惡意抹黑？SHEIN將Temu告上法庭

自Temu上線后，SHEIN似乎受到了不少影響，二者之間也齟齬不斷。

去年12月，SHEIN將Temu告上了美國法庭，原因是Temu涉嫌冒充SHEIN在社媒平臺進行營銷，并讓社媒影響者拉踩后者，目前該案件仍未完結。

訴狀顯示，SHEIN指控Temu與社媒影響者簽訂了違反商業公平性的合同。具體而言，Temu要求社媒影響者在推廣中貶低SHEIN，誤導消費者。據悉，TikTok上的社交媒體影響者經常在有關Temu的帖子中提到SHEIN，并在視頻中拉踩SHEIN、吹捧Temu。

此外，Temu還被指控利用SHEIN的熱度使用虛假賬號引導消費者下載其APP。根據SHEIN提供的截圖，被發現并已刪除的冒名賬戶@SHEIN_DC、@SHEIN_USA_和@SHEIN_NYC賬號創建于去年9月，并在其個人頁面上顯示了SHEIN的徽標和營銷材料。

SHEIN表示，這些賬戶上的鏈接直接引導消費者下載Temu的應用程序，誤導消費者認為這兩家公司有關聯。

SHEIN試圖阻止Temu冒充SHEIN進行營銷，并要求Temu對惡意炒作帶來的銷售損失進行賠償。

但對這一系列指控，Temu否認并請求法院駁回訴訟。

根據Temu的營銷機構Nanopower發布的招聘信息，其在TikTok、Instagram和YouTube等各大社媒平臺上的營銷推廣動作非常活躍。在美國，Temu影響者營銷支出達到每小時100至1000美元。

億恩網也發現，無論是國內的還是海外的社媒平臺，確實存在非常多將SHEIN與Temu進行比對的帖子，且大多數認為Temu比SHEIN好。

SHEIN控訴Temu不當競爭，可自己也深陷不當競爭的囹圄。近年來，SHEIN遭到許多侵犯知識版權的投訴，耐克、UGG、DollsKil等數十家知名品牌持續指控其抄襲設計。

這邊SHEIN忙著與競爭對手在法律上斡旋，另一面其還不忘持續發展壯大供應鏈。

持續加碼供應鏈，SHEIN灣區西部智慧產業園項目在肇慶啟動

眾所周知，SHEIN的成功與其供應鏈是緊緊掛鉤的。比起H&M和Zara，SHEIN的“快時尚”理念貫徹得更加徹底，極致的性價比、每日滾動上新的款式、新穎時尚多樣化的設計讓SHEIN在短短時間內就超越了眾多老牌快時尚巨頭，極受消費者歡迎。

Bloomberg Second Measure數據顯示，2020年至2022年，SHEIN市占率從18%增至40%。另有數據表明，2022上半年SHEIN的日均活躍用戶（DAU）增長15%，突破了3000萬，最高峰值達到3200萬，遠超其他快時尚品牌App。截至2022年10月20日，在全球140個國家及地區，SHEIN APP穩居購物應用榜單前10。

這些成績的獲得均建立在其成功的商業模式上。通過“在線零售+按需生產”的供應模式，SHEIN對市場的反應非常迅速，而為了適應市場對這一供應模式的更高要求，日前SHEIN又開啟了新的供應鏈建設項目。

不久前，SHEIN啟動了位于廣東肇慶新區的希音灣區西部智慧產業園項目。

2022年年底，SHEIN在肇慶新區拍下兩期用地，并同步開展了項目的前期工作。據了解，該園區將集智能分揀中心、訂單分撥中心及智能制造工廠等于一體，投資規模35億元。

據了解，2023年第一季度肇慶市簽約、開工、投產的重大項目共211個，其中以SHEIN灣區西部智慧產業園項目的投資規模最大。

目前SHEIN持續在廣東深耕，已逐漸形成了覆蓋廣州、佛山、肇慶、江門等城市在內的供應鏈矩陣。

不僅僅在國內，過去一年，SHEIN相繼在美國、加拿大、波蘭等多個目標市場搭建倉儲、物流等基礎設施。此外，SHEIN還開始與海外本土廠家合作，構建本土供應鏈。供應鏈建設的不斷加碼也表明其在穩固并持續擴大市場地位的決心。

SHEIN正為競爭對手和市占率“殫精竭慮”，本應該無暇顧及其他事，但近日其IPO沖刺的消息又開始甚囂塵上。

重啟上市？SHEIN：暫無計劃

此前，外媒報道稱SHEIN將在3月進行新一輪融資，融資規模約為20億美元，并將在2023年下半年赴美國上市。對此，SHEIN回應稱消息不實，且公司暫無上市計劃。

在此前報道中，SHEIN的新一輪融資投資方除紅杉中國、Tiger老虎基金等老股東之外，還新加入了阿布扎比主權財富基金穆巴達拉、泛大西洋投資集團、Coatue和DST等PE巨頭。其中穆巴達拉的投資金額或高達10億美金。

對此，SHEIN稱“消息不實”。不過仍有知情人士稱，SHEIN近期確實在進行新一輪融資，數額不定。

除了融資，上市這樣的消息在SHEIN身上也并不罕見，一年當中SHEIN得否認好幾回，尤其是2022年之后，IPO話題更是多次被報道。

早前《路透社》報道稱，“SHEIN大約兩年前開始籌備在美國的IPO，但由于中美關系，市場難以預測，IPO計劃遭到擱置。”

近一年中，在各大外媒報道中，SHEIN為重啟IPO計劃，在團隊建設上不遺余力，不僅聘請了美國銀行、高盛、摩根大通等負責IPO工作，還任命Bear Stearns前投資銀行家唐偉擔任其執行副董事長、軟銀集團前首席運營官Marcelo Claure為拉美業務董事長等。

直到現在，SHEIN仍在為IPO計劃招兵買馬。

到底會不會上市？什么時候上市？這些都是未知數。

但比起上市，蟄伏市場十余年的SHEIN當下面臨著一系列嚴重的危機。在消費者端，SHEIN面臨著服裝質量和安全問題指控；在監管機構端，SHEIN面臨環境污染和代工廠的勞工保障不足指控；在競爭對手端，SHEIN面臨頻繁的設計抄襲指控。此外，歐美多個國家一直緊盯“中國制造”，還計劃提高關稅。

也許對于現在的SHEIN來說，IPO沖刺暫時被挪出短期發展戰略計劃，解決好當下面臨的內外部危機、拔除出海路上叢生的荊棘才是重中之重。