A股跨境電商賣家名單又要添一名新成員！

6月21日，中國證監(jiān)會批復，同意深圳市三態(tài)電子商務股份有限公司（以下簡稱“三態(tài)股份”）首次公開發(fā)行股票的注冊申請。兩年的上市之路終于走完了最后一步，只待敲鐘，就可成功上市 。

三態(tài)股份是一個典型的鋪貨型賣家，業(yè)內(nèi)普遍認為，如今鋪貨模式已經(jīng)過時，一批純粹以鋪貨模式生存的跨境電商賣家將漸漸退出歷史舞臺。在這樣的背景下，三態(tài)股份仍成功敲開了資本市場的大門，難道它有什么“秘密武器”？

新品開發(fā)周期最長7天，自研系統(tǒng)出大力

鋪貨賣家靠運營驅(qū)動，以效率取勝，在這方面三態(tài)股份可以說是精準拿捏。不同于其他關注自主品牌產(chǎn)品研發(fā)的跨境電商公司，它專注于跨境零售效率的研究，其自主研發(fā)的系統(tǒng)，廣泛應用到商品開發(fā)、供應鏈管理和運營管理等各個環(huán)節(jié)。

其中，商品開發(fā)環(huán)節(jié)，三態(tài)股份自主研發(fā)了智能選品應用，獲取包括搜索趨勢、商品銷量、營銷文案、配圖風格等在內(nèi)的多模態(tài)特征，并運用多種機器學習算法從海量的中國制造商品中篩選出更符合市場偏好的商品。

其招股說明書顯示，使用智能選品模型輔助選品的開發(fā)團隊的累計90天動銷率比未使用的開發(fā)團隊高17％。

當然，除依靠系統(tǒng)篩選外，它的銷售專員也會追蹤各品類商品的市場動態(tài)，捕捉不同銷售平臺、不同國家和地區(qū)消費者的需求變化，關注近期熱銷的商品種類，并推薦給商品開發(fā)團隊。商品開發(fā)團隊在綜合上述推薦信息后將進行人工決策，并最終確定所開發(fā)的新商品。2022年度，它的商品開發(fā)團隊平均每天可合計開發(fā)超600個SKU。

而在需要開發(fā)的新商品確定，且相關工作準備完成以及通過侵權審核后，再依托自主開發(fā)的軟件系統(tǒng)，結合不同平臺、不同國別等不同要求，對商品的信息格式、語言類別等要素實現(xiàn)一鍵生成，最終完成新商品的開發(fā)和上架。據(jù)悉，其實現(xiàn)一款新商品開發(fā)的周期在3-7天。

至于商品開發(fā)效果，它則以近三個月的盈利能力指標來衡量。與此同時，超過90天未發(fā)生一筆銷量的商品，將對其開展清庫存措施，包括降價、打折促銷或轉入其他平臺銷售等。

供應鏈管理環(huán)節(jié)，針對海量SKU采購和龐大數(shù)量供應商的業(yè)務特征，三態(tài)股份自主開發(fā)了采購自動化系統(tǒng)和供應商管理系統(tǒng)，對關鍵流程節(jié)點進行精細化管控。

具體來看，在自動化采購方面，它通過業(yè)務系統(tǒng)與線上采購平臺對接，建立數(shù)據(jù)傳輸通道，可根據(jù)采購預警自動創(chuàng)建采購訂單并執(zhí)行采購流程；智能化采購方面，通過分析產(chǎn)品過往銷售表現(xiàn)推斷其未來一段時期的銷售趨勢，綜合考慮交貨周期、訂貨成本和倉儲成本，計算每個產(chǎn)品的最優(yōu)備貨量和當期訂貨量；供應商管理方面，系統(tǒng)自動整合國內(nèi)供應鏈資源，并定期對供應商表現(xiàn)進行綜合評價，輔助人工對合格供應商名單進行動態(tài)調(diào)整。

據(jù)招股說明書披露，2018年采購自動化系統(tǒng)上線后，在無人工干預情況下，由系統(tǒng)采購預警觸發(fā)的自動下單比例從不到5％大幅提升至70％以上，另外，主要電商平臺的商品遲發(fā)率長期保持在較低水平，全平臺各期平均發(fā)貨天數(shù)均小于1天。

運營管理環(huán)節(jié)，三態(tài)股份針對商品推廣及引流、商品定價及營銷和客詢服務等業(yè)務節(jié)點分別開發(fā)了智能編輯、智能定價、智能客服等應用模塊。

其中，智能編輯應用上線后，單月日均每人編輯的產(chǎn)品數(shù)量從2020年7月份的7.4提升至2021年末的17.4，2021年下半年日均保持在16-17。智能客服應用上線后，主要平臺客詢自動回復比率從2021年初的55％左右進一步提升至年末60％以上。

商品覆蓋17小類，布局平臺高達30多個

與很多賣家不同，三態(tài)股份是一個綜合性賣家，業(yè)務包含了跨境電商和跨境物流兩部分。不過，跨境電商收入占大頭，2020年-2022年在總營收中占比分別為69.78％、80.40％和82.80％，分別收入13.91億元、18.22億元、13.15億元。

目前在售SKU有83萬個，細分類目近百個，銷售渠道包括30多個全球和區(qū)域性主要電商平臺。其中，亞馬遜和eBay是其最主要的收入來源，2020年-2022年，這兩個平臺上的商品銷售收入占比合計分別為58.19％、56.11％和46.94％。

值得注意的是，其在Lazada、Shopee等主要面向東南亞地區(qū)的平臺的商品銷售收入不斷上升，2020年-2022年，占比合計分別為13.7%、17.39%、20.59%。而來自Wish的商品銷售收入則暴降，2020年-2022年，占比分別7.38%、2.18%、0.48%。

目前，三態(tài)股份通過第三方平臺銷售的商品包括潮流時尚（服裝飾品、個護用具、美妝用具）、工具配件（工商用具、汽摩配件）、家居生活（寵物用品、廚衛(wèi)家電、婚慶典儀、家居裝飾、家庭園藝）、數(shù)碼科技（電腦游戲、消費電子）、興趣愛好（創(chuàng)意手工、戶外活動、休閑娛樂、音樂藝術、運動健身）等5大類17小類。

作為泛品類的跨境電商賣家，每一類別下商品SKU多達數(shù)十萬個。整體來看，數(shù)碼科技類商品毛利率相對較低，家居生活、潮流時尚類產(chǎn)品毛利率相對較高。

截至2022年末，三態(tài)股份有96家全資品類店鋪公司，這些公司自設立以來除持有第三方電商平臺的品類店鋪外，并未實際開展其他業(yè)務。

總體來看，三態(tài)股份的成功主要歸功于兩方面：一是海量數(shù)據(jù)的智能算法構建了其在快速迭代的跨境電商市場生存發(fā)展的重要動力引擎；二是多品類、多區(qū)域的精細化運營模式使其具備抗風險能力。

但鋪貨模式畢竟無法形成沉淀，“賺差價”的經(jīng)營模式已經(jīng)越來越難以生存。在這樣的模式下，三態(tài)股份的成長性是缺失的。它顯然也意識到了自己存在的問題，招股說明書披露的信息顯示，其正謀求轉型，目前商品開發(fā)已逐漸從傳統(tǒng)的“鋪貨模式”轉向“精鋪模式”。不過轉型并非一朝一夕就能完成，尤其對于三態(tài)股份這樣的龐然大物而言，從鋪貨到精鋪，再到自主研發(fā)，最后形成品牌，將需要一個很長的過程。